핀란드의 원자력 발전 기업 테올리수우덴 보이마 오이(TVO)가 유럽연합(EU) 녹색채권 스탠다드에 따라 5억 유로(약 8,175억 원) 규모의 녹색채권을 발행했습니다.

이번 발행은 원자력 분야에서 해당 스탠다드를 적용한 최초의 사례로 유럽 친환경 채권 시장에서 원자력 투자의 가능성을 가늠하는 중요한 시금석이 되고 있습니다.

채권 수익금은 기존 채권의 매입과 EU 분류체계상 ‘기후변화 완화 활동’으로 정의된 원자력 프로젝트에 투입될 예정입니다.

EU 일반법원 판결 등 친환경 에너지 논쟁 속 원자력의 친환경 금융시장 진출

TVO는 만기 7.5년짜리 5억 유로(약 8,175억 원) 규모의 EU 녹색채권을 만기일은 2033년 3월로 설정하여 발행합니다.

해당 채권에는 미드스왑 금리에 약 160bp(1.6%)의 가산금리가 적용되었고, 연간 쿠폰금리는 3.625%로 책정됐습니다. 이번 채권은 TVO의 유로 중기채권(EMTN) 프로그램 하에 발행되었으며, 룩셈부르크 증권거래소에 상장될 예정입니다.

블룸버그 보도에 따르면 신용등급은 무디스가 Baa3, 피치는 BBB- 수준으로 평가할 것으로 보이며, 발행 주간사로는 단스케 뱅크, 내트웨스트 마켓, OP 뱅크, SEB가 참여했습니다.

이번 발행은 2023년 말 공식 발효된 EU 녹색채권 스탠다드를 적용한 첫 원자력 관련 채권입니다. 해당 스탠다드는 자발적인 기준이지만, ‘EU 녹색채권’ 명칭을 사용하기 위해서는 반드시 이를 준수해야 합니다.

스탠다드에 따르면 채권 수익금의 최소 85%는 EU 친환경 분류체계에 부합해야 하며, ‘중대한 해를 끼치지 않음(Do No Significant Harm)’ 원칙을 충족해야 합니다.

이탈리아 유틸리티 기업 A2A가 2024년 1월, 이 스탠다드를 적용한 첫 채권을 발행한 적이 있으나 TVO의 이번 발행은 원자력 프로젝트에 대한 투자자 수요를 직접적으로 확인하는 첫 사례라는 점에서 더욱 주목받고 있습니다.

TVO는 유럽 최대 원자력 시설 중 하나인 핀란드 올킬루오토 발전소를 운영 중이며, 원자력 발전이 핀란드의 탈탄소화 전략에서 중추적인 역할을 한다고 강조합니다.

EU는 2022년 원자력을 친환경 활동으로 분류하면서 논란의 중심에 섰으며, 이에 대한 투자자들의 반응도 엇갈리고 있습니다.

지지자들은 원자력이 탄소 배출 저감에 기여한다고 주장하는 반면, 반대자들은 폐기물 처리 문제, 안전성, 그리고 평판 리스크 등을 우려하고 있습니다.

지속가능성에 중점을 둔 투자자들 사이에서도 원자력 프로젝트에 대한 금융 지원은 점차 수용되는 분위기지만, 여전히 의견이 분분합니다.

이런 상황에서 EU 일반법원은 지난 주 천연가스와 원자력 에너지를 친환경 투자로 인정한 EU 집행위원회의 결정을 정당하다고 판결했습니다. 이로써 원자력 기술에 대한 EU 녹색채권 시장의 법적 근거가 더욱 확고해졌습니다.